周五，好意思团公布Q3财报，骄气公司第三季度营收935.8亿元东谈主民币，同比增长22.4%，净利润128.6亿元东谈主民币，同比上升258.0%。腹地营业业务收入同比增长20.2%，新业务损失显耀收窄。

值得一提的是，买通吃喝玩乐管事的“神会员”于7月完成了各样销耗场景全粉饰，并进一步升级扩容拓展至世界三季度，好意思团年来回用户数、年活跃商户数、年来回用户的年均销耗频次均持续增长，并打破历史新高。即时配送订单数增至71亿笔。

在当晚举行的财报电话会中，好意思团CEO王兴暗示，公司持续对零卖业务心绪与插足：

“第三季度，公司订单频率也杀青了双位数的增长方针。这种扩展不仅粉饰了更多的时候和地域，同期也进一步安详了公司的管事粉饰边界。零卖业务的发展不仅反应了销耗者对高品性活命的风趣风趣和遑急需求，也正在缓缓塑造一种新的活命神色。”

财报电话会上，好意思团同步泄露了骑手收入的发展情况。本年三季度，世界边界内高频骑手的月均收入在5720元至10865元之间。其中，高线城市骑手月均收入区间为7629元至10865元，低线城市骑手月均收入区间为5720元至7803元。

以下为分析师Q&A门径实录：

Q1：咱们选藏到好意思团在9月份举办的餐饮大会上发布了一系列推动行业发展的举措，以匡助商户更好地挣扎周期。这些举措现在的成果如何？异日咱们是否会加大对行业发展的插足范畴？面前外卖已经发展到了很大的体量，咱们应该如何预期异日的范畴增长？

跟着销耗者需求持续演变，餐饮行业也需要持续求变，以杀青耐久的高贵。新周期下，咱们将奋发成为餐饮商家全场景策划的小赞理, 匡助商家深耕客群、作念好全周期的销耗者料理, 与生态融合伙伴共同推动餐饮行业以及外卖市集的持续健康发展。

为此，咱们在9月秘书，升级针对餐饮商家的“蕃昌讨论”，推出了一系列行业助力举措，共同激动行业转变，开释需求后劲，增强弘远餐饮商户的策划信心。咱们已经动手为卫星店品牌商家提供6至12个月的佣金返还。咱们开展的数字化专项方法现在已累计为跳跃500个品牌提供免费AI选址管事。咱们还联袂弘远餐饮商家共同推出食物安全系列举措，匡助更多商家普及食物安全料理水平，构建愈加坚固的食物安全防地。近期，咱们又插足十亿外卖助力金，为专注居品、探索转变的餐饮商家提供更多复古。咱们将通过现款复古和平台补贴，助力商家优化供应链、普及管事、推出更多高质价比的餐品，杀青提质增效；复古商家开拓新供给、转变业态，饱读吹优质品牌进犯低线市集；为老字号提供免费的线上运营用具和管事，协助其线上运营和营销。匡助商家精确捕抓市集机遇，打造行业标杆。此外，关于新入驻的中小商户，咱们已经将免费流量复古期从7天延迟至最长14天，匡助他们稳步普及业务。

咱们的外卖业务着实已经进入了相对锻练的高质料增长阶段。但咱们信服更多的家庭餐饮需求由社会化餐饮措置是势在必行，由餐饮企业提供的社会餐饮范畴将持续增长。外卖行动社会餐饮的要紧组成部分，将成为越来越多东谈主的活命神色，异日还有很大的增量空间。而咱们行动领有雄厚高频客源的全民餐饮进口，将持续受益于行业增量。异日跟着更多年青东谈主口进入大学、参加责任，咱们平台上的外卖用户会持续地当然增长。咱们也不雅察到咱们锻练cohort的频次和ARPU仍然在稳健增长，新cohort驱动的频次和ARPU也高于老cohort，且新cohort的频次和APRU增长速率更快，这将为咱们外卖业务的耐久增长提供连续抑止的能源。

举座而言，餐饮行业是一个长周期的行业，异日的增漫空间依然巨大。咱们对外卖业务在面前体量下连续保持稳健的范畴增长充满信心。在面前行业的变革阶段，咱们会与餐饮企业一谈深耕前行，化挑战为机遇。健康共赢的餐饮生态需要耐久开辟，咱们近期推出的一系列举措仅仅动手，异日咱们会进一步加强对行业的反哺，匡助商户更好地搪塞周期性的挑战，共同杀青可持续的健康增长。

Q2：针对面前一系列刺激政策出台后的经济趋势，公司业务近期是否已经看到回升的趋势？咱们应该如何看待核亲信地营业版本来岁的增长？咱们将如何平衡增长与盈利智力？

从九月底动手，一系列货币及财政刺激方法陆续出台。咱们合计，这些方法旨在规复销耗者信心，并开释中国销耗的巨大后劲。在咱们平台上，咱们不雅察到在国庆时期，销耗者在酒旅品类上的销耗信心已动手有所改善；10月外卖品类的客单价同比下落幅度也较以往月份缩窄更多。尽管政策的效益需要一些时候才能缓缓传导至更多的销耗品类，但咱们充分信服这些政策将缓缓泄漏出对实体经济和住户销耗的正向影响，这将为咱们的业务创造更多发展机遇。此外，中国的腹地管事赛谈的线上化渗入率并不高，仍然有很大的增长后劲。因此，咱们对核亲信地营业版本的耐久增长后劲充满信心。

本年以来，咱们一直在积极把捏销耗趋势的变化，更好地餍足用户和商户的需求，推动行业高质料发展。咱们深入行业供应链，探索并转变供给模式，举例拼好饭、品牌卫星店、好意思团闪电仓等。在增强平台货架促销体系上风的基础上，咱们完善了实质及爆品营销体系，显耀普及了商品和管事的价钱竞争力和性价比。咱们紧抓县域经济和年青消劳苦崛起的趋势，加快了到店业务鄙人千里市集的渗入，下千里市集的商户数、活跃用户数、来回范畴都有了尽头显耀的普及。通过整归拢升级“神会员”体系，咱们增强了核亲信地营业各业务之间的交叉销售，提高了核心用户的销耗频次和品类。这些奋发使得咱们在上半年和第三季度都展现出了增长韧性。

来岁，咱们仍将持续深化上述提到的这些策略，并持续强化咱们的品牌心智，信服核亲信地营业举座在业务范畴上将保持健康的增速。尽管销耗趋势的变化仍将在一定时期内带来挑战，但咱们有信心即时零卖业务能在已有的范畴上连续看守稳健的增长核心。尤其是，闪购业务仍将受益于即时零卖的线上化红利和咱们在供需两侧的持续作念功，杀青远高于外卖的增速。咱们也将积极推动外卖用户和闪购业务的交叉销售和老客提频。而到店业务的线上化率仍然很低，跟着销耗趋势的变化会持续涌现出新的品类，下千里市集增漫空间渊博。因此，到店的业务范畴仍将在异日几年内保持健康的增速。同期，咱们会进一步迭代神会员体系，并积极探索其他增强核亲信地营业各业务间协同的神色。

在平衡增长与盈利方面，咱们合计现阶段推动业务增长仍有着更高的优先级，这将使公司在耐久内领有更平日的商户和用户基础，创造更多的耐久价值。同期，保持生态体系的健康发展也相同要紧，现阶段平台上的商户也更需要咱们的助力和赋能。因此咱们会加多对生态的插足，咱们信服这也有助于进一步强化咱们耐久的护城河。在这依然过中，咱们会心绪遵循，在推动高质料增长和杀青战术方针的同期，杀青利润王人备额的稳健增长。

Q3：关于闪购业务，咱们应该如何评估即时零卖在通盘线上零卖的耐久渗入率？闪电仓在加快闪购业务渗入方面施展着如何的作念优？还有哪些咱们尚未涉足但具有简略增长后劲的新类别？

即时零卖不仅真切地改变了销耗者的活命神色，亦然对零卖行业的数字化考订。即时零卖行业已经变成了高效运转的飞轮，将在通盘零卖业态中饰演举足轻重的扮装。咱们合计耐久来看，即时零卖在通盘电商大盘的渗入至少不错达到10%以上的水平。

好意思团闪电仓在以前3年间持续普及供给丰富度以及与即时零卖用户需求的适配度，持续升级技巧和设施，并深入供应链。通过这些举措，闪电仓很好地说归拢进一步激励了市集需求，推动了通盘即时零卖的渗入率普及，尤其是鄙人千里市集。现在各个品类的好意思团闪电仓打算跳跃3万个，其中便利店闪电仓跳跃1万个。更要紧的趋势是，除了创业者之外，大型零卖商也动手在好意思团积极布局闪电仓。名创优品是一个很见效的案例，除了开仓速率远超咱们预期外，也充分施展了商品力上风。名创的仓有30%的商品是线上专属，异日这个比例还会普及，会有更多匹配仓业态的定制商品上线。咱们信服异日会有更多大型零卖商和好意思团闪电仓融合。

一方面，闪电仓会成为他们获得增量的高效模式；另一方面，他们的入局会促进平台商品丰富度和品性进一步普及，让用户体验再上一个台阶。举座上，咱们合计悉数灵通外卖的城镇都灵验闪电仓作念即时零卖的机遇，这会推动即时零卖渗入率进一步普及。近期，咱们开展了好意思团闪电仓“繁星讨论”，为实体零卖商家和关连从业者提供全链路赋能与资源复古。咱们有信心2027年，好意思团闪电仓将跳跃10万个且粉饰全品类、全区域，市集范畴将达2000亿元。

咱们看到着实还有稠密新品类在即时零卖中的渗入率很低。咱们异日会上线更多品牌和商户并持续插足资源，驱动范畴增长。另外，咱们的闪电仓除便利店外，现在也已粉饰数码家电、母婴玩物、日百衣饰、好意思妆个护、宠物用品、果切、鲜花、医疗器械等各个品类，深入销耗者活命的方方面面。异日这些品类的闪电仓会连续扩展并发力下千里市集，进一步拓展长尾品类粉饰。

Q4：到店酒旅方面，能否再向咱们共享一些神会员花样和下千里市集的进展？竞争口头有什么变化？如何权衡到店酒旅来岁及耐久竞争趋稳后的变现和利润？

神会员自7月在核亲信地营业各业务全面铺开后，在居品侧、商户侧和用户侧均取得亮眼进展。到店酒旅业务中，参与神会员的商户数跳跃50%，使用神券下单的单量占比也持续普及。咱们通过全平台的营销和管事体系，加强用户对神会员的居品默契和优惠心智，但愿好像缓缓带领跳跃一个亿的到家神会员用户至到店酒旅业务。

现在神会员对到店酒旅的导流持续加多，在拉新、调回、提频上的作用持续增强。咱们也通过算法模子的迭代，优化了神会员的匹配遵循。异日，咱们将持续拓展神会员粉饰品类，迭代居品，通过缜密化与个性化运营普及升沉率，助力商家高效获得流量和普及来回范畴、加多用户和商家在平台上的粘性。

到店业务鄙人千里市集领有巨大的线上化后劲。本年咱们加快了下千里市集商户的上线，餍足餐厅、舒服玩乐等行业商家向下千里市集拓展的需求，借助平台流量和线上化运营用具复古商户的快速扩展。咱们平台上丰富的供给使恰当地销耗者享受到了线上化带来的优惠与便利。同期，咱们也收拢了县域旅游的新机遇，餍足了更多旅游出行的销耗者鄙人千里市集对特质体验团、旅拍、好意思食、SPA、国潮等多元销耗的需求。咱们的到店业务鄙人千里市集杀青了更快的增长。

竞争方面，开端，咱们业务的耐久健康发展遥远是咱们心绪的重心。就腹地活命业务而言，咱们和竞争敌手的营业模式和运营策略各有不同，在品类结构、商户类型和范畴，以及营销投放升沉遵循上也有显耀各异。咱们的核心品类遥远保持市占上风。面前，腹地活命行业正在向插足愈加感性、愈加着重遵循的标的发展。就商户而言，面前的环境和竞争态势会促进商户更为着重日常运营和促销的插足ROI。而咱们更低门槛、ROI更高的营销用具以及为咱们能适应全周期、多场景、多类型居品的管事上风会匡助咱们持续安详在供给端的上风。咱们和会过核亲信地营业的一体化运营为商户提供更多的跨业务流量和全所在管事。咱们也会持续心绪竞争态势，持续迭代转变、缜密运营和高效插足。咱们关于保持到店酒旅业务的耐久竞争上风很有信心。

如之前强调，组织架构退换后咱们的到店酒旅业务会愈加侧重订单量和用户数，它们的强劲阐扬会推动GTV持续增长。利润方面，咱们更敬厚利润额的王人备增长。抽象OPM不是咱们重心心绪的筹画，因为它会受到不同品类不同城市层级的GTV孝敬、收入结构和季节性的影响。耐久来看，咱们对市集范畴后劲和业务范畴的持续增长很有信心。跟着中耐久竞争更趋感性和核亲信地营业协同效应的缓缓泄漏，到店酒旅业务的策划遵循也会稳步普及。

Q5：现在在沙特拓展的情况如何？咱们会在沙特之外缓缓扩展，照旧讨论快速进入其他中东城市？咱们若何看待咱们在中东发展的优错误？若何看国外业务异日的插足范畴？

Keeta于10月9日安闲在沙特利雅得开城，初步取得了积极进展。

沙特是GCC区域东谈主口最多、经济总量最大的国度，亦然最近10年GDP增速最快的GCC国度。咱们合计沙特是GCC区域中尽头有后劲的外卖市集之一，是以咱们罗致沙特行动Keeta在香港之后的第一站。咱们在异日几年将缓缓把Keeta拓展到其他GCC国度，并欲望在远期能成为GCC区域开端的外卖玩家。但咱们的短期插足不会尽头激进。咱们会抛弃咱们的扩展节律，对市集进行全面分析，并保持耐性。

和中国大陆比较，咱们合计沙特、乃至通盘GCC区域的外卖平台对外卖生态的投资是不及的。外卖平台为用户、商户和骑手提供的管事都还有很大的普及空间。咱们合计Keeta有好多契机来掀开这里的增长后劲。咱们但愿应用咱们的行业瞻念察和开端技巧，为当地的销耗者、商户和骑手创造更多价值。咱们但愿为销耗者带来更丰富的、更具有性价比的餐品，为商户创造更多销售额，并持续普及配送会聚的智力和遵循。咱们但愿让这里的外卖成为像中国大陆一样的基础设施，而不是仅供特定东谈主群使用的便利管事。

临了我念念说，国外是咱们耐久发展的战术之一。咱们会保持灵通的心态来对待国外发展的机遇，并耐性不雅察每个市集的最好时机。咱们但愿耐久能成为一家走向世界的公司，把咱们的居品和管事带给全球更多地区的东谈主们，匡助大家吃的更好、活命更好。

Q6：公司近期刊行了25亿好意思元优先单据且目田现款流强劲，料理层若何看待异日年度股东报恩率占目田现款流或利润百分比的合理水平？异日的股票回购是否会愈加活泼和契机导向？

9月以来，公司在静默期前又完成了跳跃6亿好意思元的股份回购。岁首于今，咱们已回购股份的总比例占总股本的比例约为4.2%，跳跃了21-23三年的ESOP总量，公司本年在外通顺的总股本已经显耀减少。正如咱们所说的，咱们期待普及咱们耐久的股东报恩水平，不管是通过业务发展照旧更为平衡的本钱建树策略。

咱们于本年9月刊行了25亿好意思元优先单据，拟主要用来偿还将要到期以及会被提前回售的公司债券及可转债和一般公司用途。这笔好意思元债券的刊行让咱们在离岸有了更为充分的现款储备，用以进行国际化拓展和回购等股东报恩举措。

异日，咱们将动态评估咱们的本钱建树决策和股东报恩。股票回购仍然是现阶段的主要神色。咱们会持续通过回购对消每年ESOP的股份稀释🔥买球·(中国)APP官方网站，并在一定周期内寻找合适的回购时机进一步裁汰咱们通顺在外的股份数目。咱们尚无法答应每年用于股东报恩的现款比例，咱们会凭据业务发展的需要、投资讨论、离岸现款储备、债务偿还、股价阐扬等情况活泼退换并履行咱们的回购讨论。

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